Банкротство предприятия — это сложный и многогранный процесс, который может иметь серьезные последствия для всех его участников. Поэтому важно своевременно оценить вероятность наступления банкротства и принять меры по его предотвращению.
Для оценки вероятности банкротства предприятия существует множество методик. В данной статье мы рассмотрим три наиболее популярных из них:
Методика Альтмана
Методика Альтмана основана на анализе пяти финансовых коэффициентов:
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)
Коэффициент соотношения заемного капитала к активам (ZК/А)
Коэффициент покрытия процентов (П/З)
Коэффициент рентабельности активов (ROA)
Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE)
На основе этих коэффициентов рассчитывается Z-счет, который является показателем вероятности банкротства. Чем ниже значение Z-счета, тем выше вероятность банкротства.
Методика Спрингейта
Методика Спрингейта основана на анализе двух финансовых коэффициентов:
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)
Коэффициент соотношения заемного капитала к активам (ZК/А)
На основе этих коэффициентов рассчитывается индекс Спрингейта, который также является показателем вероятности банкротства. Чем ниже значение индекса Спрингейта, тем выше вероятность банкротства.
Методика Таффлера
Методика Таффлера основана на анализе трех финансовых коэффициентов:
Коэффициент покрытия процентов (П/З)
Коэффициент рентабельности активов (ROA)
Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE)
На основе этих коэффициентов рассчитывается коэффициент Таффлера, который также является показателем вероятности банкротства. Чем ниже значение коэффициента Таффлера, тем выше вероятность банкротства.
Выбор методики
При выборе методики оценки вероятности банкротства предприятия необходимо учитывать следующие факторы:
Цели оценки
Доступность данных
Сложность методики
Если целью оценки является получение общего представления о вероятности банкротства, то можно использовать простую методику, например, методику Спрингейта. Если же требуется более точный прогноз, то следует использовать более сложную методику, например, методику Альтмана.
Пример расчета
Рассмотрим пример расчета вероятности банкротства предприятия с использованием методики Альтмана.
Предположим, что у предприятия следующие финансовые коэффициенты:
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) = 1,5
Коэффициент соотношения заемного капитала к активам (ZК/А) = 0,7
Коэффициент покрытия процентов (П/З) = 2,0
Коэффициент рентабельности активов (ROA) = 10%
Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE) = 15%
На основе этих коэффициентов рассчитывается Z-счет:
Z = -0,3877 — 1,0736 * 1,5 + 0,579 * (0,7 / 1) = -1,20
Значение Z-счета ниже 1,8, что свидетельствует о высокой вероятности банкротства предприятия.
Выводы
Оценка вероятности банкротства предприятия является важным инструментом для принятия управленческих решений. Использование различных методик оценки позволяет получить более точный прогноз и принять меры по предотвращению банкротства.
